AI选录：合座科技鸿沟在政策、立异与需求启动下保握高景气。但商场仍处于“龙头领涨”阶段，赢利效应未全面扩散。流动性宽松环境与AI产业周期撑握科技股行情，国产AI芯片浸透率快速普及，自主替代加快。存储芯片迎来计谋机遇，内行需求激增，国产产业链权臣受益。华为引颈折叠屏手机商场增长，该品类已成为手机商场的病笃新增长点。

　　昨日A股三大指数集体冲高回调，截至收盘，沪指跌0.12%，收报3870.60点；深证成指跌0.43%，收报12924.13点；创业板指跌1.09%，收报3020.42点。沪深两市成交额达到25209亿，较上一往复日放量832亿。行业板块涨跌互现，有色金属、半导体、钢铁行业、房地产职业、房地产成就、小金属、贵金属板块涨幅居前，保障、银行、证券板块跌幅居前。

　　1、科技成长握续活跃

　　天风证券：怎么看本轮科技牛潜在空间？

　　从赢利效应维度不雅察，咱们接收“百日新高个股占比”（当日创 100 日新高个股数目 / 全商场个股总额）掂量商场宽度。2013 年 6 月 25 日至 2015 年末，该办法最高升至 64%，意味着卓越六成个股同步创出阶段新高，商场呈现全面普涨面孔。本轮行情在 2024 年 10 月月吉度快速冲高至 65%随后回落，近期阶段性高点为25%，与上一轮 64% 的峰值比拟仍有较大差距，标明面前行情或仍停留在“龙头领涨”阶段，赢利效应尚未全面扩散。

　　中银证券：平常扩散的科技行情

　　9 月起，好意思联储不详率干与新一轮降息周期。复盘历史上中好意思货币政策同期宽松阶段，A 股商场多会演绎流动性宽松带来的估值牛（2008 年以外）。商场作风说明上，这一阶段中小盘大宗优于大盘、成长大宗优于价值，流动性宽松带来中小盘相对上风；

　　在基本面偏弱但政策积极发力的情况下，商场更爱重成长性板块。行业说明上，成长、奢华为主要占优行业标的。在面前国产替代加快与 AI 产业周期快速发展的基本面环境下，科技股有望受益于本轮东说念主民币资产重估机遇。

　　中国星河证券：科技企业尽力于突破AI芯片独揽

　　AI芯片是算力的中枢驱能源，频年来我国AI芯片企业在架构打算、制造工艺、算法优化等方面获取了权臣逾越，新式架构如可重构芯片、存算一体芯片不休剖析，突破传统芯片的性能瓶颈。瞻望将来，跟着云计较、东说念主工智能等时间的逾越，我国对AI芯片的需求鸿沟将握续攀升，臆度2025年中国AI芯片商场鸿沟将增至1530亿元。同期，商场结构有望进一步优化。受发达国度对先进计较资源的出口料理影响，频年来英伟达在中国商场的营收占比握续下降，国产芯片的自主化替代正在加快中。数据自满，2024年中国脉土AI芯片品牌浸透率约30%，出货量达82万张，相较上年同期15%的国产浸透率呈明白普及趋势，臆度将来AI芯片国产化进度还将连续加快。

　　2、国产存储迎计谋机遇

　　昨日，存储芯片倡导股逆市大涨，精智达20cm涨停，北京君正、江波龙、香农芯创、普冉股份、东芯股份涨幅卓越10%。音问面上，继上周闪迪晓谕将存储居品价钱上调10%以上之后，好意思光向渠说念告知存储居品行将上升20%~30%。

　　东方证券：存储行状态气度握续

　　内行 DRAM 商场鸿沟握续膨大，AI 订单预期乐不雅，握续看好国产存储产业链。

　　Omdia 9 月最新数据自满，25Q2 内行 DRAM 商场鸿沟季增约 17%至 309 亿好意思元，主要受益内行兴起生成式 AI 风潮，带动 DRAM 合约价握续上升和 HBM 出货增长。

　　SK 海力士高层先前发布乐不雅音问，强调“AI 订单只会越来越多”，2030 年前有望保握高速增长。咱们觉得，AI 算力需求握续增长下，HBM 出货动能强健，内行DRAM 商场鸿沟将握续膨大，利好存储产业链。咱们强调，随三大原厂 DDR4 停产进展，利基 DRAM 供给缺口握续存在，中国大陆存储原厂和利基存储打算公司有望握续受益。兆易立异与代工互助伙伴长鑫存储保握遥远细致互助的关系，跟着长鑫存储本年产能将从 DDR4 / LPDDR4 加快向 DDR5 / LPDDR5 过渡，兆易立异等中国大陆厂商有望在本轮利基 DRAM 代际更替中获取更精深的商场空间。

　　华金证券：AI大模子引爆需求

　　字据世界半导体营业统计协会(WSTS)发布阐明，2025年内行半导体商场鸿沟臆度将达到7008.74亿好意思元，同比增长11.2%。细分商场来看，本年的半导体商场鸿沟攀升将受惠于逻辑芯片和存储器。其中，逻辑芯片臆度商场鸿沟将达2440亿好意思元，同比增长17%，AI算力需求激增(如英伟达数据中心收入同比增192%)是中枢推能源，AIGPU、定制ASIC芯片需求握续卓越供应。存储器商场鸿沟臆度达1890亿好意思元，同比增长13%，其中，高带宽内存(HBM)因AI执行需求爆发，臆度2025年出货量激增57%，平均售价较传统DRAM溢价近5倍。

　　3、华为三折叠产线初度亮相

　　9月12日，华为终局BG CEO何刚在微博上发布视频，初度公开三折叠超等产线。视频展示了华为三折叠在屏幕与天工搭钮上分辨接收多层复合材料与航天级特种钢材，并通过精密智造坐褥出来，终末经过东说念主因弯折检测等多项测试的全地点制造过程。

　　金元证券：折叠屏手机得胜为手机商场开导第二增长弧线

　　2025 年第一季度内行智妙手机收入同比增长 3%，ASP 攀升至 364 好意思元创历史新高，600 好意思元以上高端机型占比达 25%，增速 8%权臣高于合座商场 5%的增幅。折叠屏手机成为突破增长瓶颈的中枢标的，艾瑞资讯臆度,中国折叠屏手机出货量将从 2020 年的 120万台飙升至 2025 年的 1760 万台，年复合增长率 71.1%，增量商场可不雅。

　　东海证券：华为领跑折叠手机商场

　　字据海外数据公司（IDC）最新发布的手机季度跟踪阐明， 2025年内行折叠屏手机商场出货量臆度约为1,983万台，同比增长6.0%；至2029年，内行出货量有望增长至2,729万台，五年复合增长率臆度为7.8%。2025年上半年，中国折叠屏手机商场说明隆起，出货量达498万台，同比增长12.6%，其中，华为以374万台的出货量占据75%的商场份额，成为中国商场首家累计出货量突破1000万台的折叠屏手机品牌，自满出其在该鸿沟的富裕源泉和平常用户认同。

著作来源：东方钞票Choice数据 包袱剪辑：43 原标题：科技成长握续活跃，国产存储迎计谋机遇 | 权利商场日报 防护声明：东方钞票发布此实质旨在传播更多信息，与本矗态度无关，不组成投资提议。据此操作，风险自担。 举报 东方钞票网 共享到微信一又友圈

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