（原标题：沪指冲破3800点！牛市旗头还能布局吗？）

格隆汇8月22日丨今天，上证指数负责冲破3800点，涨幅逾越1.1%，科创50指数更是大涨超8%，创近三年半新高。近期A股市集如实施展强势，从冲破3500点之后，扫数先后卓越3600、3700，并至今天负责冲破3800点，续创十年新高。全指证券公司指数则涨超3%。

【行情解读：冲破3800点能源何来？】

7月咱们发文指出过，近期A股行情冲破，主要源自宏不雅环境的转好、部分行业的回暖，以及流动性的持续宽松。近期市集络续朝上，大的布景诀别不大，具体来看有以下这些成分：

一是流动性宽松。近期货币策略持续宽松，尽管LPR三个月不变，但跟着好意思联储降息预期升温，市集预期央行后续有可能进一步降息，或进一步开释流动性。 国务院国资委 等部门强调加大能源勘察开荒力度，鼓动 大金融 （银行、保障、券商）板块走强，成为指数高潮的中枢能源。 ?12

二是科技干线持续活跃。AI算力 、 半导体芯片 等科技板块在策略利好（如 DeepSeek发布新一代AI大模子 ）和产业需求鼓动下，持续活跃。比如科创50指数大涨超8%，带动市集东说念主气。

三是市集情谊好转，资金持续进场。国度队托底构建信心，大金融与高股息板块（煤炭、电力等）造成“压舱石”，也持续引诱肃穆资金入场。另外，高盛数据清楚，7月群众主动型基金对中国股市的建立比例升至6.4%。同期，被迫型资金加快流入，截止7月底，外资被迫型基金本年以来累计净流入已达110亿好意思元。

后市瞻望：券商还值得形状吗？

咱们前期发文解读过，牛市氛围渐浓，关于券商将是环节利好。具体来看：

① 今天A股冲破3800点，成交额照旧相接8个往复日冲破2万亿，诠释资金活跃性持续茂盛，利好证券板块的功绩。

② 7月以来，上证指数扫数冲破3500点、3600点、3700点，直到本日负责历史性冲破3800点。散户正在跑步入场。A股7月新开户数达196万户，远超前年同期水平，同比增长71%，环比增长19%。

③ 当今27上市券商发布中期功绩预报或快报清楚，上半年共计归母净利润同比增长63.0%~77.2%，Q2共计归母净利润同比增长53.3%~79.5%。

往后看，在本年货币策略保管欺压宽松、“国度队”托底、中永久资金进步权力建立的布景下，两融余额上行仍有空间，利好券商经纪、信用等业务。

咱们延续之前不雅点，流动性宽松，市集情谊腾贵，咱们看好证券板块施展。证券板块动作行情运行器，券商股异动或预示后市行情走向，现时证券板块PB估值1.59x,位于近10年47.65%分位，举座估值处于历史中低水平，与中期功绩预报呈现一定背离，具备一定建设空间。

联系产物可形状天弘中证全指证券公司ETF发起式相接（A 008590/C 008591 ），把抓“牛市旗头”布局机遇。

风险辅导：市集有风险体育游戏app平台，投资需严慎。指数基金存在追踪差错。指数历史功绩不组成对基金产物异日收益的预测及保证，仍有损失风险。